雖然疫造成了消費(fèi)層面上的不利預(yù)期，油價也出現(xiàn)了大幅度下跌，但是總的還說，今年玉米價格還算是不錯的，從年初到4月底，國內(nèi)玉米期貨價格一度上至2109元/噸的近4年以來新高，漲幅在8%左右。時間跨入5月份之后，玉米也追隨其他商品階段走勢，進(jìn)入了回調(diào)整理階段，K線連續(xù)錄得9條陰線后，大連9月玉米期貨價格已經(jīng)回落至2040元/噸左右，雖然期貨價格的回落，前期表現(xiàn)堅(jiān)挺的玉米現(xiàn)貨收購價也表現(xiàn)為穩(wěn)中趨跌的趨勢。但是現(xiàn)貨價格表現(xiàn)還是好于期貨，升水從5月6日的18.37元/噸，5月12日已反轉(zhuǎn)為--29.13，并呈逐步擴(kuò)大趨勢。

玉米期貨價格已經(jīng)錄得9年陰，現(xiàn)貨呈現(xiàn)了穩(wěn)中趨跌的表現(xiàn)，人們原先期盼的紅五月已過去將近一半，玉米價格還能突破上行嗎？其實(shí)在近期，國內(nèi)玉米供需基本面較為穩(wěn)定，在沒有樂觀消息跟進(jìn)的情況下，出現(xiàn)小幅回調(diào)也是對前期漲勢的技術(shù)修正。市場上玉米，居高不下的庫存依然沒有改觀。

5月12日，美國農(nóng)業(yè)（USDA）農(nóng)業(yè)供需報告數(shù)據(jù)顯示，美國2020/2021年度玉米年末庫存預(yù)估為33.18億蒲式耳，為自1987/1988市場年度以來高水平，并且高于2019/2020年度的年末庫存20.98億蒲式耳。在美國5月玉米供需報告玉米庫存預(yù)估創(chuàng)33年新高后，芝加哥玉米期貨卻并沒有下跌，原因在于這個水平比此前分析師預(yù)計的33.89億蒲式耳要低。原因在于種植面積和產(chǎn)量的增加，甚至超過了人們對出口需求和玉米乙醇消費(fèi)量增長的影響。

近期巴西相關(guān)機(jī)構(gòu)也將玉米產(chǎn)量預(yù)估作了小幅上調(diào)，其實(shí)這些和國內(nèi)市場關(guān)系并不是很大，盡管在國內(nèi)很多人認(rèn)為，近期玉米價格回調(diào)原因是進(jìn)口量增加。海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2020年1-3月玉米進(jìn)口數(shù)量為125萬噸，相比上年同期增長了27萬噸，增幅為27.3%;進(jìn)口金額為269007千美元，相比上年同期增長了53311千美元，增幅為24.7%;2020年1-3月玉米進(jìn)口均價為2152.06千美元/萬噸。其實(shí)進(jìn)口量增加出現(xiàn)在1月和2月份，3月份不僅沒有增加反而同比下降23.6%。事實(shí)上每年只有700多萬噸的進(jìn)口配額，相比于超過2萬億噸的消費(fèi)量，影響確實(shí)也大不到哪里去。

在供應(yīng)充足有保障之后，當(dāng)前來自消費(fèi)層面的上的擔(dān)憂成為市場價格的主導(dǎo)。國家統(tǒng)計局12日發(fā)布的4月份CPI（居民消費(fèi)價格指數(shù)）數(shù)據(jù)顯示，CPI同比上漲3.3%，漲幅比上月回落1.0個百分點(diǎn)。從以上分析來看5月玉米價格突破上行的可能性并不是很大。

其實(shí)，在5月接下來的時間里，能影響玉米價格走勢的因素是臨儲玉米拍賣，此前市場有關(guān)臨儲拍賣的一些猜想和傳聞較多，在總得來說樂觀言論大于消極焦慮。因?yàn)�，去年在臨儲玉米在高開200元之后，確實(shí)對大大提振了當(dāng)時的玉米價格，盡管之后由于生豬存欄量不斷下滑而高開低走。一些人士認(rèn)為，拍賣初期高溢價和高成交率都有望再現(xiàn)，這對現(xiàn)貨市場來說就是很大的利好，玉米市場價格也會隨之上漲，如果持續(xù)的時間較長，現(xiàn)貨玉米價格也同樣會保持堅(jiān)挺。

玉米價格開始回調(diào)，5月份，還能再突破上行嗎？臨儲玉米拍賣導(dǎo)向很關(guān)鍵。文章來源：奇點(diǎn)匯